Wir hatten im vergangenen Jahr von der Entwicklung der beiden Fonds Pangaea Blue Energy und Pangaea Blue Living berichtet. Wegen gesunkener Energiepreise und problematischem Zinsumfeld waren wir in Bezug auf die Fonds zurückhaltend. Dazu geben wir jetzt eine Entwarnung: Beide Fonds haben trotz schwierigem Umfeld eine solide Performance geliefert. Im Sommer soll die Anlagestrategie auch im Rahmen außerhalb eines Versicherungsmantels verfügbar sein. Sogenannte ELTIF erweitern das nachhaltige Investitionsspektrum für Anlegende und Finanzierungsoptionen für Projekte und Unternehmen.
Was sind ELTIF?
Der European Long Term Investment Fund (ELTIF) wurde 2016 als neue Fondskategorie in Europa eingeführt. Damit wurde ein Anlageinstrument für langfristige Investments in illiquide Assets, wie Immobilien, Infrastruktur und erneuerbare Energien, für Privatanleger geschaffen, die es früher nur im Rahmen von Unternehmensbeteiligungen gab. Die neuen Anlageinstrumente sind in etwa vergleichbar mit den bekannten handelbaren und depotverwahrfähigen offenen Immobilienfonds.
Die Akzeptanz hielt sich allerdings in Grenzen, da die Idee zwar auf Interesse stieß, aber die Umsetzung durch die erlassenen Gesetze und Richtlinien stark eingeschränkt wurde. Auch die Wertentwicklung dieser Fonds hielt sich in Grenzen.
Die überarbeitete ELTIF-Verordnung, die Anfang 2024 in Kraft trat, bringt eine Reihe von Änderungen mit sich, die darauf abzielen, die Attraktivität und Zugänglichkeit dieser Fonds für Anlegende zu verbessern. U.a. wurde die Anlageschwelle von 10.000 € abgeschafft, die Auflegung vereinfacht und das Anlagespektrum erweitert. Wir rechnen deshalb damit, dass sich die Investitionsmöglichkeiten auch für nachhaltig Anlegende in Zukunft deutlich erweitern werden.
Die Bayerische plant Auflage im Sommer
Damit können auch normale Sparer viel einfacher an nachhaltigen Sachwerten teilhaben, die sie in einem Depot verwahren. Bislang war das bei der Bayerischen nur im Rahmen ihrer fondsgebunden Rentenversicherung der Pangaea-Linie möglich. Nun will die Bayerische mit ELTIFS auch außerhalb von Fondspolicen durchstarten. Im Sommer will sie die ersten Fonds platzieren.
Die Bayerische will allerdings auch ihre Versicherungsprodukte weiterentwickeln und zudem weitere Anlagestrategien auflegen. Wie der Pangaea-Geschäftsführer Daniel Regensburger in einem Interview erklärte, hält er „Blue Companies“ beispielsweise für ein spannendes Thema, also Unternehmen, die in Sachen Nachhaltigkeitswirkung besonderes leisten.
Eine solche Anlage wäre dann nicht mehr auf Aktien beschränkt. Über Private Equity kämen dann auch leistungsfähige Mittelständler besser an Kapital. ELTIFS erweitern also nicht nur das nachhaltige Investitionsspektrum für Anlegende, sondern auch den bankenunabhängigen bzw. komplementären Zugang zu Kapital für Projekte und mittelständische Unternehmen.