Im Oktober 2020 legte die Commerzbank unter dem Namen klimaVest einen Infrastrukturfonds auf, der europaweit direkt in Windkraft- oder Solaranlagen investiert. Da der Fonds als European Long Term Investment Fund (ELTIF) strukturiert ist, sind Anteile daran – anders als beispielsweise bei Immobilienfonds – grundsätzlich börsentäglich handelbar. Er bietet auch Privatanlegenden die Möglichkeit, breit gestreut, kurzfristig verfügbar und nachhaltig in Sachwerte zu investieren. Zeit für einen Produktcheck.
Eckdaten
Der Fonds ist auf eine Laufzeit von 50 Jahren ausgelegt und zielt darauf ab bis zu zehn Milliarden Euro Anlegerkapital einzusammeln. Die Mindestanlage in den Fonds beträgt 10.000 Euro. Das liegt in etwa auf Höhe von Kommandit-beteiligungen, wie sie bei Wind- und Solarparks üblich sind. Der Fonds bietet allerdings im Vergleich mit den direkten Unternehmensbeteiligungen eine breitere Streuung, ein geringeres Ausfallrisiko und bessere Verfügbarkeit.
Ziel-Investments
Bisher hat der Fonds in Windparks in Deutschland und Skandinavien und in einen Solarpark in Spanien investiert. Großabnehmer des Stroms in Finnland ist beispielsweise Google. Grundsätzlich können Investitionen auch in Stromversorgungssysteme, Energie-Infrastruktur oder Energiespeichertechnologien erfolgen. Der Fonds kommt damit beispielsweise als späterer Aufkäufer der aktuell von Ökorenta angebotenen Beteiligung an Stromtankstellen in Frage. Unter Nachhaltigkeitsaspekten und auch wegen der weitgehend börsenunabhängigen Investmentstrategie ist der Fonds also interessant.
Risiko und Rendite
Nach einem Jahr Laufzeit weist der Fond eine Wertentwicklung von etwas unter 3% auf – verfehlt also knapp der angestrebten Renditekorridor. Für einen Fonds der in Risikoklasse 4 (von 7) eingestuft wird ist das aus unserer Sicht kein wirklich risikoadäquates Ergebnis.
Der hinsichtlich Anlagestrategie vergleichbare Pangaea Life Fonds erreichte im gleichen Zeitraum bei einer defensiveren Risikoklasse ein fast doppelt so hohes Ergebnis nach Kosten. Nachteil bei Pangaea: Dieser Fonds steht nur im Rahmen einer fondsgebundenen Versicherung der Bayerischen Beamten Lebensversicherung zur Verfügung. Dabei fallen zusätzliche Kosten für den Versicherungsvertrag an. Diesen Kosten stehen allerdings auch Steuervorteile gegenüber. Zudem entfällt dort ein Ausgabeaufschlag und der Fonds lässt sich auch mit monatlichen Raten ab 50 Euro besparen.
Die ursprünglich anvisierten 1,8% Verwaltungskosten von klimaVest liegen aktuell bei 1,92%. Dazu kommen noch einmal Transaktionskosten von 0,5%, was sich zu einer laufenden Gesamtkostenquote von 2,42% p.a. summiert. Zum Vergleich: Beim Pangaea Life Fonds betragen die laufenden Kosten jährlich 1,24%.
Fazit
Im Vergleich mit einer klassischen Direktbeteiligung an einem Wind-oder Solarpark besitzt der klimaVest Vorteile. Wir halten das Anlageprodukt im Vergleich zum Pangaea Life Fonds jedoch für zu teuer. Deshalb lautet unser Urteil: nur eingeschränkt empfehlenswert!